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天风证券:铜价中枢有望持续上移 建议关注3股

admin 于 2020-01-14 08:54 发布在 香港六盒开马资料准  |  点击数:

  天风证券(行情601162,诊股)指出,冶炼厂处于亏损边缘,倡议减产抑制产量增长。目前2020年长单加工费降至62美元/吨&6.2美分/磅,短单加工费降至55美元/吨&5.5美分/磅,创2012年以来历史新低,同时副产硫酸年初至今跌幅超过50%,山东地区更是跌至35元/吨,按照一吨铜副产3吨硫酸估算,目前每生产一吨铜毛利仅为269元(冶炼毛利419元/吨,硫酸亏损50元/吨),冶炼厂利润的持续下滑,或将抑制冶炼产能的增长以及开工率的上升,进而影响产量增长。预计2019年-2021年,铜供需缺口分别为47.10、50.13、54.45万吨,2019年相对2018年供需缺口略有扩大。随着流动性持续宽松、需求回暖以及供给端扰动,铜价中枢有望持续上移,建议关注紫金矿业(行情601899,诊股)、江西铜业(行情600362,诊股)和云南铜业(行情000878,诊股)。